机构营业委员会梁红正在致辞中提到的，当前国际变局和科技前进正以史无前例的速度冲击保守次序，中国资产正正在价值沉估的大幕。正在此布景下，科技成为各家研究所的焦点议题，不管是从会场仍是分论坛，均以大篇幅多角度对科技财产逻辑进行分解息争读。值得一提的是，三家券商还不约而同正在策略会现场放置了机械人、机械狗的表演及互动环节，活泼演示了何为“科技+投资”的深度融合。
券商扎堆召开春季策略会，宇树科技大概成为最大赢家。券商中国记者发觉，3月13日正在深圳、杭州、沉庆三城，同步召开的三家券商春季策略会，竟都放置了宇树科技的及机械狗做为“特邀嘉宾”，正在现场取参会者零距离亲密互动。取此同时，各家券商策略会从题也根基聚焦以AI为代表的科技财产。例如，正在3月13日上午的从论坛中，邀请了人工智能相关行业的创始人，讲述AICG手艺的贸易使用以及AI眼镜的将来图景。而华泰证券两天共6场分论坛中，仅科技从题论坛就有三场，别离聚焦DeepSeek、机械人和半导体。此外，消费论坛同样正在会商AI+变化，还有分论坛正在关心从动驾驶、药物研发范畴的AI使用。2025年春季投资峰会以“破局、沉构、裂变”为从题，切磋全球变局下的新趋向取资产沉估的逻辑。华泰证券首席宏不雅经济学家易峘暗示，美国畅缩的风险正在抬升，至本年四时度，疑惑除美国焦点CPI到3以上，正在此根本上联储降息遭到限制。除非美国呈现大的阑珊迹象，本年联储降息次数不跨越两次。研究所所长、固收首席张继强暗示，特朗普政策激发不确定感，并导致美国经济可能呈现“畅缩”尾部风险，美股等高估值、高拥堵度资产呈现回调压力，全球资金或回流非美市场。叠加国内新旧动能转换初见成效，中国叙事较着好转，带动中国资产呈现沉估。他认为，债市本年存正在高起点等特征，存正在货泉政策预期差、风险偏好提拔等风险点，近日的调整是合理批改，根基面决定了继续调整空间无限，但提防机构行为可能激发超调，短端目前好于长端。国内股市短期进入政策实空和业绩窗口期，情感修复后根基面要素的权沉将逐步提拔，关心资金正在板块间凹凸切换。沉申美债可能先买卖美国经济畅再买卖缩的判断。黄金的底层逻辑未改，但前期买卖行为推升金价后赔率降低，短期或以震动为从，中期仍计谋性持有。商品维持铜优于原油的判断。近期AH估值大幅，研究所策略首席兼金融工程联席首席何康称，市场承载了中国优良的科技公司，且流动性正正在改善，越来越多的中国长线资金加大对资产的设置装备摆设，底层布局上投资市场的逻辑发生了底子性的变化。这些要素或促使AH溢价进一步。“类比美股过去两年历经四个阶段的AI行情，中国科技板块的行情处正在从题驱动行情向盈利驱动行情的过渡期。若下半年看到企业盈利的修复，那么这一轮沉估不只是科技类资产行情，可能会扩散至股、债、汇各类资产。后续需要关心财务收入、地产数据、消费价钱、行业景气宇一系列的信号。华泰证券研究所金融工程首席林晓明则暗示，美股正在持续两年上行后，大要率于一季度见顶并进入下行周期，这个判断获得了三周期共振的印证，美股本轮库存周期或调整至2008年相当的幅度。本轮调整的素质是美元信用问题，美元持久的焦点价值是避险价值，3、4月份美元指数可能企稳，并进入上行态势。“潮涌智新，云程发端”2025年春季投资策略会也正在沉庆同步拉开帷幕。西南党委、董事长姜栋林、研究院院长庞琳琳为“西南研究院”揭幕。据悉，将来该研究院将落实好“卖方研究”+“内部赋能”+“智库扶植”的本能机能定位。此中正在智库扶植上，将环绕办事沉庆阐扬好本钱市场功能性感化，开展金融“五篇大文章”、沉庆区域经济成长等专题研究，为本钱市场高质量成长和中国式现代化扶植贡献力量。中国人平易近大学国度金融研究院院长吴晓求正在会上暗示，本钱市场的焦点正在于改变认知，从“融资东西”转向“财富办理机制”，通过提高上市公司质量建立风险收益婚配的市场生态。吴晓求强调，需认为基石，鞭策轨制、法则、资金和市场布局协同，最终实现本钱市场取实体经济的良性互动，帮力中国经济高质量成长。针对经济效能提拔取要素立异设置装备摆设下的投资抉择，西南证券首席经济学家叶凡认为，2025年我国仍然处于第五轮周期的经济恢复期，消费对于经济回升的贡献度无望继续提拔。经济下行期，财务取货泉齐发力，逆周期调理加码，财务赤字率达4%摆布。社融规模和新增信贷均创2002年以来汗青新高，高于市场预期也好于季候性。企业信贷较着改善，居平易近信贷相对偏弱。“两沉”“两新”仍是超持久出格国债的支撑沉点。西南证券研究院策略首席阐发师程睿智则提到，供给出清程度较深的股票凡是具有更大的价钱弹性。当前供给出清程度较深的机械、材料股，假若后续机械人或低空经济盈利斜率冲破0。025，可关心上逛环节或配套环节。好比和财产链中，本钱开支取折旧摊销处于低位的机械和材料相关个股。